既然金价此次调整前半段用了一年半的时间，那么后半段很可能也要用时一年半，直到年底以前才能见分晓。在此之前，投资者需要保持耐心。

此次黄金市场调整已经持续两年多了，大致可以分为两个阶段：第一阶段从2012年9月金价创出历史新高每盎司1920美元后开始下跌算起，一直到2013年3月，金价还在每盎司1600多美元附近振荡。在一年半的时间里，金价仅下跌了每盎司300多美元，跌幅只有16%。

第二阶段从2013年4月中旬算起，当时据说是在美联储召集各大银行开会之后，金价大幅下挫，两天里下跌了每盎司200多美元，由此开启了金价调整的一个新阶段。此后在2013年6月底和12月底两次出现金价探底走势，一次急跌，一次缓跌，但都在每盎司1180美元处见底回升。而就在2013年一年里，跌幅就高达28%。

在金价继续向前的过程中，虽然没有创出新低，但高点在降低，显示多方底气不足。金价基本上走出了一个下跌三角形的走势，如果这个走势成立的话，金价应再度下跌，而且最小跌幅也在每盎司200美元以上，这样就可能跌到每盎司1000美元附近。另一种可能则是金价在每盎司1180美元处得到支撑，走出一个三重底。

基本面方面，由于乌克兰新总统当选以来，局势趋于缓和，金价失去了一个重要支持。近来美国经济数据整体向好，而欧洲央行采取降息等一系列措施来刺激经济发展，导致美元指数上升、欧元下跌，明显对金价不利。中国经济表现疲软，而期望中的印度降低黄金进口关税也未能实现，这两个主要的实金消费国表现不强，难以推动金价走高。当前即将进入黄金销售淡季，也对金价不利。从历史来看，6月份是金价表现最差的一个月，而9月份历史表现最好，所以很可能要到那时才能看到金价大涨。

从周边市场来说，美国股市长盛不衰，中国股市却在2000点低位停留多时仍未见起色，这就难以推动资金进入黄金市场。商品市场除原油等表现稍好外，并未表现出通货膨胀迹象，也使得作为其对抗手段的黄金难以得到避险需求的支持。

从市场人气来说，这一年来金价一直保持振荡行情，波幅越来越小，不过一直没有跌破前期低点的支撑。而这也就使市场难以走出物极必反的行情，很可能这种颓势还会延续下去，直到形势发生较大改变。既然金价此次调整前半段用了一年半的时间，那么后半段很可能也要用时一年半，直到年底以前才能见分晓。在此之前，投资者需要保持耐心，高抛低吸，或等待局势变化。

来源：中国黄金网  2014年06月11日