[广发看市]

　　国际金价上周五收盘逼近每盎司1360美元关口，现大幅反弹。周一(11月1日)，上海期金在11月首个交易日延续自10月的涨势。主力合约跳空高开，全天呈现稳中上升的态势。而其余成交的非活跃合约亦全线飘红收高。上海黄金期货主力2011年6月合约价格收盘上涨5.47元，报295.27元/克，涨幅1.89%，成交量24076手，前一交易日为22482手，本交易日增加1594手；成交金额70.8亿元，前一交易日为65.2亿元，本交易日增加5.6亿元; 截至收盘持仓量为60786手，前一交易日为55772手，本交易日增加5014手。

　　操作建议：本周一大堆的重磅消息，首当其冲是美联储议息会议，然后还有美国中期选举，非农数据等，热闹非常。现在市场明显趋于谨慎，因为任何一个消息都可能左右市场方向，然而这些消息都很难预期。黄金的走势也基本如此，估计美联储议息会议前，金价将在1345-1365美元区间震荡。 　　

　　[外盘评论]

　　美国供应管理协会(ISM)宣布，10月份美国制造业的增长速度创下了今年5月以来新高，这主要得益于新订单和产出指数大幅增长。ISM指出，10月的制造业指数(1463.134,-2.54,-0.17%)为56.9，超过9月的54.4。截至10月底，美国制造业已连续15个月保持增长。ISM制造业指数超出50表明制造业处于增长状态。ISM制造业报告发布后，美股的涨幅增大。据汤森路透集团的调查，华尔街人士对10月ISM制造业指数的平均预期为环比小幅下滑。去年，制造业为美国经济走出衰退做出了重要贡献，但近几个月来制造业的增长速度已经放缓，美国经济的增长率也明显低于复苏的早期。

　　美国商务部发布的营建开支报告显示，9月份的营建开支环比增长0.5%，明显好于市场预期的环比下降，这主要得益于住房和政府项目营建开支的增长抵消了商业建筑项目的疲软。此外，8月营建开支的环比变化率由下跌0.2%上调至增长0.4%。依据政府公布的初期数字，8月营建开支环比跌0.2%后总额创下2000年7月以来新低。虽然9月营建开支实现环比增长，但营建开支总额较2006年创下的历史峰值仍低34%，当时正逢美国住宅房地产业的极度繁荣期。不久后房地产市场的泡沫破裂，拖累美国经济陷入严重衰退。9月美国经季调并年化的营建开支总额环比增至8017亿美元，而在2006年3月房地产市场的最繁荣时期，这一数字达1.21万亿美元。

　　美国商务部发布的个人收入和开支报告显示，9月份的个人收入环比意外下降，个人开支的增幅也不及预期，此外美国家庭的储蓄率降至13个月来最低点。9月的个人收入环比下降0.1%。此前的8月个人收入因失业补偿金而强劲上涨0.4%。0.1%的环比降幅创下了2009年7月以来新高。与此同时，经季调的个人开支环比增0.2%，此前8月的增幅上调至0.5%。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期9月的个人收入将环比增0.2%，个人开支环比将增长0.3%。由于个人开支增长而收入下降，9月的个人储蓄率降至5.3%，即储蓄额对个人可自由支配收入之比为5.3%，这低于8月的5.6%，同时创下2009年8月以来新低。

　　商务部发布的报告显示，9月的通胀率进一步下降。9月的个人消费支出价格指数(PCE)环比微增0.1%，低于此前一个月的0.2%。在截至9 月底的一年中，通胀率为1.4%，与8月持平。9月的核心PCE环比持平，8月为增长0.1%。经济学家对9月核心PCE的平均预期为环比增0.1%。第三季度美国经济的增长率只有2%。联储官员颇为担心经济增长率低于趋势水平将导致业已较低的通胀率进一步下降。联储主席伯南克曾公开表示，身为美国央行的联储为以PCE为基准的通胀率设定的目标值为2%，预计在本周三利率会议结束后，联储将批准进一步的定量宽松政策，以求给美国经济更大的推动。

　　纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周一收低0.5%，从两周高位回落，因市场准备未来两天的美国期中选举和美联储政策决议。COMEX-12月黄金期货收低7美元，或0.52%，报每盎司1350.60美元，交易区间为1349.10-1366.40美元，后者为10月19日以来最高。周一预估成交量为约122000口，较30日平均成交量低近28%，上周五成交量为162000口。早盘12月合约涨向两周高位，但是随后回落，因市场焦点回到周二的美国国会选举和周三的美联储政策声明的结果。美国和中国的制造业数据显示，经济复苏如期而至，提振美元反弹。过去两个月，美元下跌约7%，因市场猜测美联储将启动第二轮量化宽松以提振美国经济复苏。一项路透调查显示，截至周一，大多数经济学家预期美联储每月买入800-1000亿美元资产。预估总购买量介于2500亿至2万亿美元。预估区间宽广暗示市场认为量化宽松的规模存在不确定性。黄金或至少面临轻微回调，金价自8月底以来累计暴涨16%并触及1388美元上方的记录新高，部份原因是市场预期美联储将推出大规模的第二轮量化宽松政策。黄金和绝大多数商品都关注美国期中选举和美联储会议，所以即使我们谈论其他数据和因素，最终都将回到这两个事件上来。美国国会选举和美联储声明过后，黄金可能变动不大。

　　（发展研究中心 冯亮）

【来源：文华财经】